化解钢铁产能过剩催生两大市场机会

国务院日前印发《关于化解产能严重过剩的指导意见》，提出有效地推进和化解钢铁、水泥等行业产能严重过剩矛盾。钢铁业作为产能过剩的大户，将在未来5年压缩8000万吨的总产能。业内人士分析，化解工作中“疏堵”并举的手法，将会催生钢结构等领域的市场机会。

—化解工作三点新意

早在“十一五”时期，我国钢铁产能过剩迹象就已经显现，虽然各级政府采取了诸多化解措施，但并没有起到实效。数据显示，我国钢铁产能已从2005年的5亿吨左右，一路增长到目前的10亿吨左右，钢铁全行业经营困难，并带来局部的金融风险。

值得注意的是，在此次《关于化解产能严重过剩的指导意见》中，相比以往有三点新意：

一是约束性增强。中钢协常务副秘书长李新创说，以前总是由发展改革委等部委出台化解产能过剩的政策，而此次以国务院名义的下发，在国家层面统一了认识，地方在执行上有了硬性标准。

二是加强节能环保等生态性指标。之前我国钢铁业淘汰落后产能，一度使用高炉容积等经济性指标作为标准，导致一些钢厂为了符合准入条件，拆小炉建大炉，产能越淘汰越多。此次《意见》提出，要修订并严格执行强制性能耗限额标准，对超过能耗限额标准和环保不达标的企业，实施差别电价和惩罚性电价、水价等政策。

三是消除地方政府的“推手”作用。包括钢铁在内，我国的产能过剩成因复杂。除了市场原因外，一些地方过于追求发展速度，过分倚重投资拉动，通过廉价供地、税收减免、低价配置资源等方式招商引资，也助推了重复投资和产能扩张。

“对于淘汰落后和化解产能过剩，以前地方政府态度并不积极，此次意见提出把化解产能严重过剩列入地方政府政绩考核指标体系，重在解决地方的执行问题。”邱跃成指出。

中金公司表示，此次的国务院文件是一份以市场为导向的指导意见，比较接“地气”。“随着产能压缩计划的推进，2015年以后国内的钢铁产能不再有净增，2016年以后逐步恢复盈利。”

—业界期待细则出台完善退出机制是关键

虽然大的压缩目标已定，但为了增强政策的执行力，业界人士预期后期会出台一部分操作细则。

鉴于环保标准是淘汰落后的重要手段，中国社科院数量经济与技术经济研究所所长李平认为，应该尽快建立全国性的钢铁、电解铝、水泥等高能耗企业污染排放在线监测网络和遥感监测网络，强化对产能严重过剩行业的环境监管。

根据《意见》，大量的钢铁产能将在未来退出，退出通道的建设非常重要。宝钢集团董事长徐乐江指出，包括钢铁在内的产能过剩行业，国有企业占比很高，资本流动性差。证券市场长期低迷，股票换手率较低，因而可尝试建立适应大宗交易的第三方平台进行产权交易，方便过剩产能退出。

从国外经验看，过剩产能在退出时，国家一般都有配套的援助机制，以确保平稳过渡。记者采访获悉，某大型国有钢厂淘汰6座350立方米高炉后，仅富余人员人工费用每年达10.8亿元。不少业内人士期待，中央财政可以利用现有淘汰落后产能的资金渠道，扩大资金规模，加大支持力度。尤其是对过剩产能退出涉及的人员安置、企业转产等问题予以支持。

此外，一位钢铁公司的高管表示，应注意部分企业在淘汰数字上玩“猫腻”。“有很多钢铁企业，为给以后的发展预留空间，往往夸大上报的产能数据。明明只有3500万吨，报上去却是4000万吨，国家说砍掉1000万吨，它其实只要淘汰500万吨就达标了。”

—“疏堵”并举两大市场机会浮现

总体来看，本次《意见》采用了“疏堵结合”的手法，一方面压缩8000万吨钢铁产能；另一方面，扩大国内有效需求，消化部分过剩产能。

齐鲁证券研究员笃慧指出，环渤海地区是我国钢铁产业的第一大集聚区。由于钢厂数量过多，河北的多个城市在十大空气污染城市中出现。在严峻的环保形势面前，预计环渤海地区的钢厂是化解政策关注的重点。而如果环渤海地区的钢铁产能得到有效削减，有利于区域外的钢铁企业恢复盈利。考虑到环渤海地区的钢铁产能以棒线材等建材为主，方大特钢(600507,股吧)、三钢闽光(002110,股吧)等区域外的建筑钢材企业有望因此受益。

除了“砍”掉部分产能外，《意见》还提出，要挖掘国内市场潜力，推广钢结构在建设领域的应用，提高公共建筑和政府投资建设领域钢结构使用比例，在地震等自然灾害高发地区推广轻钢结构集成房屋等抗震型建筑。

宝钢钢构有限公司总经理郝荣亮援引相关数据表示，在美国、日本等发达国家，钢结构用钢量已占到钢产量的30%以上，钢结构建筑面积占总建筑面积的40%以上。而在中国，钢结构用钢不到钢产量的6%，且钢结构建筑面积在总建筑面积中的比例不到5%。

40%对比5%，意味着中国钢结构市场有巨大的发展空间。从高层和超高层公共建筑来看，东部地区已基本接受钢结构，中西部地区也在跟上。但在民用建筑这一方面，“大头”还是钢筋混凝土等结构。“未来钢结构和轻钢结构集成房在国内进一步推广，将利好精工钢构、鸿路钢构等上市公司。”中金公司指出。