事儿大了 淡水河谷港口停运影响几何

昨日晚间突传消息，据彭博社消息，巴西法院认为巴西淡水河谷公司环保违规，判决暂停淡水河谷公司和安赛乐米塔尔巴西公司图巴朗港铁矿石、煤、颗粒和肥料的进出口。此消息一出，对于超低位运行的铁矿石市场来讲可谓一剂强心剂，金融衍生品市场及时反应，周四晚间大商所铁矿石期货主力合约夜盘价瞬势拉涨，从315元涨至319元，日盘也同样处于上涨状态，最高价涨至324元，事件的发酵程度可想而知，难道四面楚歌的铁矿石市场真的要解困了?淡水河谷作为世界四大铁矿石生产及供应商之一，其出口受到影响必然引起业内的关注，从供应环节去臆想一下市场因而被推升的可能。笔者搜集的相关的数据资料及资讯信息，从而更加深入的判断此事件对市场的真正影响到何种地步。从消息面来看，对铁矿石金融衍生品市场的影响程度大于现货市场。从实际供应环节来看，对于中国市场的供应量减少程度有限，短期或有小幅影响，但整体矿石供应量依然庞大，现货价格依然承压。具体来看：

第一，从巴西进口铁矿石数量2015年1-11月份总量1.7亿吨，每月平均进口1500万吨左右，据悉此番暂停出口铁矿石港口发往中国运量每月平均减少900万吨左右，仅影响中国总进口铁矿石量的10%左右。由于淡水河谷早在2014年已布局亚洲市场，马来西亚分销中心开始运行，为此对于亚洲市场的现货供应应该不会受到太多影响，据悉马来西亚分销中心一期完工后每年能够处理3000万吨铁矿石，即每月250万吨铁矿石供量，由此抵消一部分供应缺口，即对总进口量影响比例减至8%左右。为此如果此事件继续发酵，影响氛围仅限于此，其他品种矿石资源供应量应可以补充相应缺口。

第二，从巴西进口铁矿石品种来看，主要以巴粗和巴混为主，其市场需求比例偏小，且不作为主流资源流通，为此对于市场价格的影响力颇为有限，在澳矿尚处主导地位的今天，巴西铁矿石的价格话语权尚显有限。

第三，对于中国市场来讲，铁矿石市场供大于需的状况颇为凸显，铁矿石市场跟随国内钢铁市场走向有所调整，在整体钢铁产能触顶下调的情况下，巴西铁矿石的供应量的减少，对于供需面的扭转作用甚微，为此只得理性看待此次港口停运时间的影响效果，另巴西港口的季节性检修早已开始，在业内看来多为正常之举，早已影响一定运力，为此此判决对巴西矿的发运影响实属后发酵效果。

由此来看，笔者认为，此消息的发出，其消息面的炒作效应大于实际的供需面，在国内铁矿石港存量高企的情况下，此番供应缺口效应将很快被稀释，市场价格炒作点减弱，随即形成理性回归。