【期现】截至12月8日，05合约收盘价2759元，环比上涨74元，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2460元，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2730元，环比上涨60元，日照港仓单2993元，05盘面贴水234元。钢厂补库仍不理想，第三轮提涨逐步落地。

【利润】截至12月8日，钢联数据显示全国平均吨焦盈利-88元/吨，利润周环比回升80元/吨，山西准一级焦平均盈利-45元/吨，山东准一级焦平均盈利-100元/吨，内蒙二级焦平均盈利-119元/吨，河北准一级焦平均盈利-19元/吨。

【供给】截至12月8日，247家钢厂焦炭日均产量46.8万吨，环比回升0.1万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量61.1万吨，环比回升1.8万吨。多地防疫政策放松以及疫情形势好转，主产地前期减产的部分焦企开始逐步提产。

【需求】截至12月8日，247家钢厂日均铁水221.2万吨（-1.7万吨），铁水意外回落，但是铁水整体不具备大幅回落基础，12月钢厂生产积极性仍在。

【库存】截至12月8日，全样本焦化厂焦炭库存85万吨，环比下降10.2万吨，247家钢厂焦炭库存580.3万吨，环比下降4.6万吨。当前247家钢厂焦炭可用天数为12天，环比上周持平。供应紧缺以及物流周转未有全面恢复，钢厂补库依然不理想，催货现象仍存，随着疫情解封的不断推进，下游补库力度或进一步增加。

【观点】随着产地疫情形势好转，部分焦化企业开始陆续提产，但供应紧缺以及物流周转尚未完全恢复，钢厂到货情况不佳，催货现象仍在，焦炭第三轮提涨或全面落地。短期随着物流好转，下游补库力度会进一步加大，叠加宏观层面仍有向好，本轮上涨尚未结束，多单继续持有，考虑到补库是未来一段时间的核心，亦可重建正套头寸。

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