黑色系大宗商品期现价格分化
在经历数月的大涨之后，黑色系大宗商品期货价格在本周出现大幅回调。然而，在现货市场上，不少企业再次上调了产品出厂价格。黑色系大宗商品期货、现货价格出现分化。
虽然成功避开了在“双十一”期货夜盘的集体暴跌，但从15日开始，黑色系大宗商品出现“补跌”情况，而且出现了连续下跌的局面。截至18日下午收盘，焦煤期货当周累计下跌4.99%，报收在1485元;焦炭期货当周累计下跌6.03%，报收在2010元;动力煤期货当周累计下跌7.23%，报收597.8元;铁矿石期货当周累计下跌10.33%，报收551元。
但本周现货市场仍是“涨”声不断。北方多个焦化企业再次上调出厂价格，山西省内仅有个别大型国有焦化企业没有涨价，上调幅度在每吨150元左右。目前，秦皇岛港动力煤主流平仓价格在725元左右。由此可见，尽管期货长期对现货贴水，但目前贴水空间正再次拉大。
值得注意的是，动力煤市场上，部分国有大型煤炭集团已经开始对价格进行调整，同时下游电力企业也开始对采购价格进行限制。15日，神华集团表示只保证终端用户供应;几大电力集团也表示不再接受5500大卡平仓价在685元/吨以上的资源。受此影响，国内部分贸易商出现恐慌性抛盘，国际报盘也大幅跳水，市场沽空情绪瞬间蔓延。各地汽运价格出现不同程度下调，首先下调的就是陕西发往河南等省份的运费价格。
此外，目前市场普遍认为，12月份即将开始的大型煤企长协谈判，或将基准价定在535元。而发改委再次明确在所有具备安全生产条件的合法合规煤矿，在采暖季结束前都可按330个工作日组织生产。这就意味着政策上对市场供应的支持将持续到明年3月份。
期货分析师们认为，当前期现分化的原因首先在于近期监管政策不断，对市场风险警示日益频繁，加上前期获利平仓，市场已经有规模资金撤出，其中有相当部分的产业资本离场;其次就是本周消息频出，期货是预期价格，从这些消息上看，对于明年1月价格的市场信心不足。
但有不少现货人士认为，现在关键还要看市场对消息的消化，由于上下游企业联手共同应对现货投机行为，这有效地挤压了市场投机水分，但关键还要看货源供应是否有充足的保证，特别是地方发电企业的用煤需求能否得到保证。
