①发运增加，到港冲高，港口降库。澳巴发运2816万吨（+52.2），全球发运3247.2万吨（+52.2）。45港到港量2682.3万吨（+603.2），在港船舶127条（+22），45港库存13130.54万吨（-55.09）。
②铁水产量微降，港口成交尚可，钢厂进口矿库存增加。进口矿周消耗1907.08万吨（-19.39），以疏港量推算的铁矿石需求为2183.72万吨（+140.56），以铁水产量推算的铁矿石需求为1545.04万吨（-12.53），钢厂铁矿石库存9956.34万吨（+452.11）。
③综合来看，地产加码刺激，政策释放稳增长信号。焦炭提降让利，钢厂利润改善，电炉大量停产，高炉生产弱稳，原料按需采买有刚需支撑。淡季成材消费继续下降，节前补库进入尾声，对铁矿石监管将使得价格承压震荡。
市场研判：单边暂时观望，5-9正套价差20以内可适当入场。
风险关注：疫情与宏观、终端消费、减产复产、监管调控
