钢铁供给侧改革政策红利逐渐消退

供给侧改革政策红利逐渐消退，需求放缓或导致钢价下探从行业基本面来看，2018年延续了2017年供给端多方政策带来的影响，供给侧改革去产能1.5亿吨目标提前达成，提升环保标准及环保限产并驾齐驱，行业环保常规化，对供给端带来进一步压缩;而2018年需求端的市场表现超预期，尤其地产给市场强有力的下游支撑，供需关系处于紧平衡，库存持续低位，钢材价格中枢保持高位稳定。

展望2019年，在供给侧改革去产能目标达成后，未来钢铁产能的减量置换将成为去产能的主要途径，预计供给端变化较小，需求端将受到经济下行压力影响有所放缓，同时受到原材料产量扩张、价格偏低的利好，钢价下探后将寻求新的平衡中枢，预计企业经营情况将适度下降。

兼并重组是未来方向，龙头企业进一步获益和发达国家欧美日韩相比，我国钢铁行业集中度仍然很低，在严禁新增钢铁产能的情况下，未来钢企兼并重组将是企业扩大产能的最优措施。随着宝武钢铁合并、四源合基金整合重钢、沙钢重组东北钢铁等重组整合，2018年，钢铁企业重组改制持续推进，渤海钢铁集团正式进入破产程序、本钢集团拟筹划企业所有制改革等项目陆续展开。未来几年，钢企大规模并购重组仍将持续展开，钢铁行业集中度将会逐渐提高，行业格局的进一步优化或给龙头企业带来新的发展机遇。