钢市涨落之间还需需求支撑

一个多月前，原本对钢价抱以看涨预期的人们，被此后连续走出的价格下行曲线所震惊，而一个月后的钢价上涨，再次令他们亢奋起来。

对于本轮钢价涨跌的态势，在诸多业内专家眼里，无外乎受高库存、弱需求、限产效果不明显以及国内外形势相对偏空等多重因素的影响。兰格钢铁网首席分析师马力对经济观察报说，主要是库存量大、钢产量大以及需求启动慢等因素超出了预期。

欧冶云商首席分析师曾节胜从另一角度做出了分析：“起码市场风险有所释放，后期市场不会太糟;相反，若持续暴涨，那就很可能面临直线式下跌的风险。”

尽管此前钢价出现了下跌，但价格水平仍处于高位。上述国有钢企战略部负责人对经济观察报表示：“近期钢价一波三折，并未对我们的盈利造成多大影响，而政策性环保因素的影响却越发突出。”

在“我的钢铁网”资讯总监徐向春看来，三月份钢价下跌分为两个阶段，第一个阶段主要是由于库存压力较大，第二个阶段主要是受中美贸易战影响。

对于中美贸易战可能带给钢价的影响，他认为：“市场不应过于惊慌，它未必会对钢市带来太多负面影响。”

“过山车”能否重现?

刚刚进入4月就迎来的开门红，多少印证了行业对“银四”仍可期的预判。但这种势头是否持续，曾节胜认为，未来可能会出现“过山车”行情，供需两者不可或缺，但供给的控制更重要。

目前业界基本认为供需仍将维持紧平衡，预计年初出口增长势头还会延续。冶金工业经济发展研究中心副主任郑玉春对经济观察报表示，今年钢市需求增速将有所回落。

曾节胜认为：“四月应是钢市最佳时间点，不仅建筑钢需会增加，制造业用钢也会迎来一个高峰，市场心态将逐步平和。预计钢价在四月将在小幅反弹后下跌，环比跌幅5%左右，建材跌幅稍小，现货表现弱于期货。”

目前行业对钢价是否再次下跌有三方面顾虑，库存水平已创近三年新高，尚需时日消化，资源补进也会源源不断，一旦消化滞后，市场心理负重增加，钢价继续快速下跌不是没有可能;随着南方雨季的登场，需求可能被打乱;今年国家将去杠杆、防范金融风险放在首位，货币政策有适度收紧趋势，流动性制约对钢价上涨并非利好。

徐向春对经济观察报说：“行业的这种担心不无道理，但非采暖季限产基本打消了市场对供应大增的顾虑。供应增加低于预期，需求也会逐步恢复正常，最直观的市场现象就是库存快速下降，周下降幅度达到七十万吨以上。所以四月份钢价有望迎来阶段性强劲反弹。”

另外，环保因素也在日渐凸显。从国家政策层面看，京津冀地区非采暖季限产将成常态。唐山、邯郸等城日前率先出台非采暖季限产方案，就连京津冀以外的安徽马鞍山市也在搞限产30%或错峰生产。这使得部分钢厂原本计划春节后开足马力复产的欲望再次被冲淡，意味着市场对供给快速回升的担心有所缓解。

但事实上并非完全如此。从近期公开的钢产量数据来看，环保限产对钢产量影响远低于预期。曾节胜分析称，目前多地限产政策是“雷声大、雨点小”，对供给影响较小。去年投产产能的进一步释放，也增加了供给压力。

在徐向春看来，“环保限产短期作用不大，但从全年来讲，今年产能还要继续压缩，持续限产也使得产量不能充分释放，供应受限。对市场中长期信心会有一个很大支撑。”

根据国家安排，今年生态环境部将对“2+26”城钢铁、火电、造纸、水泥等15个行业开展达标排放执法检查，对无证排污、超标排污、自行监测数据造假和信息公开不落实的违法企业将进行严厉打击。

产能扩张“一厢情愿”

3000万吨，这是今年钢铁去产能的任务量，也是“十三五”压减粗钢产能1.5亿吨上限目标的最后20%任务量。这意味着今年行业将迎来一场去产能大考，同时也面临更多考验。郑玉春说，现在去产能对市场的影响不如过去两年，预计行业效益受价格影响会有所回落，但仍将处于较高水平。

目前，大小钢厂在利益驱使下蠢蠢欲动，试图再次扩张产能。但从近期政策中传递出的信息是，国家今年的把控力度明显加大，尤其是稳固去产能成果、严控新增产能方面。

曾节胜认为，今年供给侧改革成果要维护、“地条钢”复燃的要制止住、违规产能置换要依法处理，但仍靠强化去产能政策来助涨钢价，是不大可能的。现在这个状况钢厂盈利就很好了，钢价、煤价飙涨，也不符合政府的初衷。

骆铁军也坦承目前行业所面临的诸多难题：行业已从产能严重过剩转化为部分地区产能过大、钢铁产能集中度低、环境能耗难以承受三者并存。他建议将深化去产能与优化区域布局、产业转型升级相结合。“未来任何新上钢铁项目都要实施产能置换，以严控新增产能。”

在曾节胜看来，骆铁军讲的主要有这两层意思：去年底，钢铁产能基本上是平衡的，如果产能再增加，又会出现过剩。另外，相关部门已经注意到合规企业产能扩充规模过大，一些不合规项目在建或投产，政府需要压住这个势头。

骆铁军对经济观察报表示，要避免再度陷入一轮又一轮产能过剩的“怪圈”，必须坚持市场化法治化原则，深入推进钢铁去产能，不能“好了伤疤忘了疼”。2018年要重点处置“僵尸企业”，杜绝平均摊派指标，同时要严防“地条钢”死灰复燃和已化解产能复产以及严禁任何形式的新增产能。

他要求企业应严格按减量置换要求实施项目建设，杜绝玩“数字游戏”。“各企业对该置换的项目要按要求置换，对于该置换却没做的项目，坚决不能予以备案，更不允许开工建设。”

另据公开数据显示，目前国内的电炉炼钢成本仍在3000元/吨左右。徐向春认为，若近期电炉钢出现大量亏损停产，意味着市场供应的减少，这对钢价反弹会产生一定影响。