铁矿石价格与钢价走势背离

一封关于嘉吉操纵普氏指数的行为的举报信，将钢价持续下探与铁矿石价格逆势上扬的矛盾拉到台前：日前，一位不具名的钢铁从业者写给中钢协领导的举报信在社交平台不胫而走，直指境外资本嘉吉操纵普氏的MOC现货平台，利用平台规则漏洞，不断抬升普氏指数价格。

尽管目前还未有官方声音出面回应，但是这封举报信透露出铁矿石价格与钢价的走势背离的信号。在基本面供过于求的情况下，铁矿石价格何以支撑，又是否具有持续性?

多位业内人士表示，钢铁产能置换，废钢将逐渐替代铁矿石作为原料，钢铁去产能也会导致对铁矿石需求下降，而全球矿山企业在不断增产，市场的供大于求的局面短期内不会改变，铁矿石高位运行周期不会太长，后续还会弱势下行。

铁矿石价格与钢价走势背离

2017年扬眉吐气的钢价在年末画上了休止符，令钢企焦虑的是，上游原材料进口铁矿石价格指数却与之快速背离上升，显示出进口矿价格的迅猛上涨。

数据佐证这一矛盾现实。1月17日，西本新干线的钢材价格指数在小幅上涨20点后报4020点，距离2017年最高点5230点，缩水1210点，降幅为23.14%。与此相对的是，西本新干线的铁矿石价格指数自2017年11月14日报645点后就持续平稳上升，1月17日，铁矿石价格指数已经维持11天695点高位，较2017年最低点的600点，涨幅已达15.83%。

然而，更为吊诡的是，铁矿石港口库存一直在节节攀升，供过于求的基本面并未改变。中钢协的数据指出，2017年12月底全国港口铁矿石库存14655万吨，环比11月增670万吨。中国海关总署1月12日公布的数据显示，中国2017年铁矿石进口同比增长5%至10.75亿吨，创纪录新高。

对于铁矿石逆势上扬的情况，业内专家在接受《华夏时报》记者采访时表示：“短期来讲，钢厂春节前的补库，使铁矿石需求有所增加，但是中长期来讲，铁矿石供应过剩压力很大，价格不具备上涨的条件。”

中钢协在近期的一份报告中也表示，1月铁矿石价格短期回调后仍有上升动力，钢厂春节前补库节奏将影响整体价格走势。

不过，随着铁矿石价格上涨，也有声音指出，作为铁矿石买卖双方交易定价基础的普氏价格指数有被操纵的嫌疑。

有业内资深人士告诉记者，作为铁矿石消费大国，我国铁矿石绝大多数却依赖国外供应，四大矿山和国内大型钢厂或贸易商会签订长期或短期协议，双方交易定价多依据普氏价格指数这一境外报价平台，在普氏价格指数基础上进行加价、减价、折扣、平均等等，而该平台报价往往偏重于矿山买方市场。

难以为继的高价

在铁矿石供过于求的大基本面及钢铁去产能及产能置换的背景下，铁矿石高价的好日子似乎并不能长久持续。

据中钢协近日发布的《铁矿石进口预警监测报告》显示，全球四大矿山中，位于澳洲的3家矿山，2017年12月放量冲刺年度目标，发运量有明显增加，其中，力拓12月发货3360万吨，环比11月增加11.89%，同比2016年12月增加14.75%;必和必拓12月发货2673万吨，环比11月增加16.88%;FMG 12月发货1503万吨，环比11月增加20.43%，同比2016年12月增加12.84%。巴西VALE(淡水河谷)2017年12月发货2917万吨，环比11月减少0.98%，同比2016年增加3.55%。

1月13日，中钢协2017年度轮值会长靳伟公开表示：“整体判断2018年钢铁供需能够保持基本平衡，铁矿石供大于求仍将持续。”

在铁矿石供应充足的同时，随着2017年“地条钢”出清，2018年钢铁去产能步入深水及产能置换对于炼钢原材料的转变对铁矿石需求开始减弱，都给未来铁矿石价格走势蒙上一层阴霾。

近日，工信部发布新修订的《钢铁行业产能置换实施办法》，规定各地区钢铁企业内部退出转炉建设电炉的项目可实施等量置换。即以铁矿石为原料的转炉将逐渐退出，取而代之的是以废钢为原料的电炉。

对于今后进口铁矿石价格走势，华菱钢铁日前在接受机构调研时表示，在当前港口铁矿石库存量大、钢铁行业供给弹性收缩、钢厂废钢使用比上升的供需格局来看，未来铁矿石的价格走势不会很强。

“从2014年开始，随着四大矿山的不断增产，全球铁矿石供需关系发生扭转，铁矿石市场呈现供大于求格局，特别是随着供给侧改革、去产能的推进，铁矿石市场供大于求特征更加明显。”兰格钢铁研究中心主任王国清对记者分析，“在近两年的钢价震荡上行中，钢材和原料波段上涨联动过程中，铁矿石价格涨幅稍弱于钢价涨幅。2018年铁矿石市场的供需格局仍将延续。”