黑色系企业遇打不开的停复产死结

7月中旬黑色系的大跌令投资者记忆深刻：由于价格回暖，此前走在去产能道路上的钢铁企业开始了大规模复产。

国家统计局数据显示，6月份全国钢材产量10072万吨，同比大增3.2%，并且单月产量在历史上首次突破1亿吨。前6月钢材总产量已达55992万吨，同比增长1.1%。其中，6月份全国粗钢日均产量也创下历史新高，达到231.57万吨，同比增长1.7%。随着去产能的推进，在年初粗钢产量曾出现过同比下降的趋势，但随着钢价回升，近几个月来粗钢产量快速反弹。

受此消息影响，黑色系龙头螺纹钢期货主力合约两个交易日大跌9.10%。目前黑色系企业盈利情况如何，会否重演产量新高的戏码，从而带动期价大幅回调?

“从调研的焦煤企业来看，山西炼焦煤紧缺程度要弱于5月份，介休地区煤矿基本都有盈利，经营较好的矿有50元左右盈利，276工作日政策执行较为严格，煤矿库存受近日运输影响有所增加。”中财期货分析师在7月底时调研山西煤焦企业后指出，调研的焦化企业，目前均是满负荷生产。

新湖期货指出，受供给侧改革影响，山西地区大型煤矿供给下滑较快，但环比没有继续减少的可能，随着利润状况的改善，中小民营矿经过验收之后有复产预期。

据相关数据，在铁矿石、焦炭价格整体上涨推动下，8月初国内钢厂生产成本升幅扩大。截至8月11日，年产能大于1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2441元/吨，环比上涨48元/吨;年产能500-1000万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本为2401元/吨，环比上涨51元/吨;年产能小于500万吨钢厂的三级螺纹钢生产成本约为2320元/吨，环比上涨56元/吨。对应20天前的原料成本，目前国内钢厂螺纹钢仍盈利150-200元/吨，热卷盈利350-400元/吨。

据部分期货公司调研结果，除了部分高炉检修等因素，山西地区和华南地区钢厂已满负荷生产。

山西某私营中型钢厂表示，当前铁水成本约1240元/吨，由于目前烧结产能较小，进口球团块矿比例较高，待烧结投产后(大概10月份)原料成本会下降30多元/吨左右。目前有约200多元/吨的生产利润(未计三项费用)，后期生产目标是将产能恢复到极限的同时降本增效。