7月份利好利空交织，无烟喷吹煤价格稳中偏强转偏弱

7月份产地煤矿无烟喷吹煤价格稳中涨跌微调，月初部分煤矿小幅探涨10-20元/吨，中旬个别煤矿出货偏弱，喷吹煤价格开始回调20元/吨，下游钢厂采购价格稳定为主，部分钢厂月初零星调涨喷吹煤采购价格，中旬虽然行情有走弱趋势，但暂无钢厂调降，7月无烟喷吹煤主基调稳定。

月初产地煤矿端及下游钢厂采购喷吹煤价格均零星上调

7月初，产地端部分地方煤矿无烟喷吹煤价格小幅探涨10-20元/吨，其中山西晋城某地方煤矿无烟喷吹煤涨后车板执行价675-695元/吨，随后部分主流煤矿跟进上调，其中山西长治地无烟喷吹煤涨20元/吨，涨后车板含税执行价800元/吨。受产地煤矿价格调涨影响，下游钢厂无烟喷吹煤采购价格零星上调10-30元/吨，其中河北唐山某钢厂无烟喷吹煤招标采购到厂价涨12元/吨至788元/吨，山东某主流钢厂无烟喷吹煤采购到厂价涨30元/吨至830元/吨。月初无烟喷吹煤价格上调主要原因在于对下游钢厂需求面的乐观预期，具体分析如下：

供应方面，7月初主产区山西、宁夏均有煤矿生产不稳定，山西晋城兰花、沁和能源前期工作面轮流搬家，7月份虽然恢复生产，但无库存积累，产量处于恢复过程中，企业对无烟喷吹煤供应量仍然偏紧，支撑地方煤矿挺价;另外山西阳泉主流煤企因地质构造原因，无烟煤整体产量、质量受影响，喷吹煤供货紧张，晋城主流煤企无烟喷吹煤价格探涨20元/吨。宁夏主流煤企因煤矿事故停产，截止到7月中旬仍未恢复开工，原煤无库存，喷吹煤停止发货。产地供应端偏紧信号下，煤矿无烟喷吹煤价格小幅探涨。

需求方面，6月份以来下游钢厂需求强劲，多数钢厂满负荷生产，原料焦炭(1952, 6.50, 0.33%)价格更是连续六轮调涨，累计涨幅300元/吨，钢厂利润空间也相对可观，对原料无烟喷吹煤采购积极性尚可，库存维持中高位水平。7月初虽然焦炭价格开始提降，但终端建筑钢材需求淡季表现并没有往年那样低迷，国家宽松经济政策下，少雨地区基建项目开工仍然火热，钢厂走货尚可，部分钢厂甚至希望原料价格上行来支撑钢材涨价保证利润。

月中旬喷吹煤走货趋缓，产地原煤价格回调

7月初在焦钢市场依然强势运行之时，无烟喷吹煤价格趁热打铁顺势探涨10-20元/吨，但好景不长，中旬开始无烟喷吹煤走货开始趋缓，产地个别地方煤矿开始有小幅回调预期，个别煤矿无烟喷吹原煤价格小幅下调20元/吨，其中山西晋城高平地区某煤矿无烟喷吹原煤价格公路执行价降20元/吨至580元/吨。下半月喷吹煤价格走弱主要两点原因：

首先焦炭价格连续调降，喷吹煤价格支撑减弱。截止到7月14日焦炭价格已经提降两轮，降幅100元/吨，多数钢厂表示下周将继续启动第三轮提降。当前为建材市场需求淡季，虽然钢厂整体开工仍维持高位运行，但成本压力大，利润空间较前期明显收窄，开始打压原料价格，无烟喷吹煤价格无利好支撑。

第二，动力煤价格高位回落，煤炭市场热度下降，喷吹原煤价格趋弱。前期动力煤价格强势上行，烟喷吹煤、无烟末煤等相关煤种一片涨势，但随着国家调控，平抑煤价非理性上涨，近日动力煤港口价格回调，电煤整体发货趋缓，喷吹原煤整体走货也减慢，价格承压下调。

综上所述，7月份原本钢厂需求季节性减弱，无烟喷吹煤没有上涨动力，但月初产地部分煤矿仍然小幅上调喷吹煤价格，因此7月中旬后高端价格没有持续需求支撑，理性回落也是顺理成章。