三季报钢铁行业业绩大分化

三季报业绩披露已接近尾声，截至昨日，已有2208家上市公司披露前三季业绩报告，累计实现营业收入13.86万亿元，同比增9%；归属于母公司股东的净利润0.98万亿元，同比增15%。钢铁板块的三季度报可谓冷暖两重天：宝钢股份净利润大跌57%，昨晚包钢股份公告也显示，前三季度净利润大跌41%，为1.68亿元；凌钢股份业绩大跌59%，为5048万元。武汉钢铁、八一钢铁业绩则翻倍。部分企业的靓丽报表，无法掩盖全行业资金紧张、钢价回落、产能过剩的窘境。

钢铁板块三季报相继公布，从报表来看，钢铁企业业绩差异巨大。行业领头羊宝钢股份前三季度净利润大幅下降57%，净利润46亿元，每股收益0.28元；柳钢股份亏损了257万元，杭钢股份前三季度亏损了3129万元。对比鲜明的是，八一钢铁前三季度净利润增长了573%，超过了1亿元，与之类似的还有武汉钢铁，当期净利润增长了98%，超过了6.5亿元。

研究报表发现，单从三季度经营来看，不尽如人意者居多，其中的武钢股份净利润，三季度本身其实降低了近1.5%，摊平到前9个月，才有接近1倍的增长。而从三季度现金流量表来看，无论利润数据如何，“现金不多”，仍是钢铁企业的共性；多数企业的每股现金净流量数据不足0.2元，为负数者比比皆是。

记者咨询了宝钢股份某中层管理人员，认为：“行业整体并没有走出2012年开始的萧条期，9~10月的旺季经营并没有预想的好。库存压力虽有所减小，产能过剩的状况并没有显著改变，很多企业依然在为去年的不利经营埋单。”

“我们现在最大问题是缺资金。”广州黄埔某码头，“资深”钢贸企业老板陈先生如是说：“而且，有了9月囤货多的经验教训，我们10月中旬以来进货都很谨慎，不敢向北方生产企业下太多的单。”

而研究季报业绩增长的企业，其“差异化”经营特征明显，其中的八一钢铁就将业绩大增归结为“吨钢销售增长”，其中的吨钢，有别于宝钢等企业生产的传统钢材，新型钢材、专用钢材在其中的占比非常之大。适逢年底四季度，除了房地产业所需钢材增加，汽车、家电行业也到了传统需求旺季。如果年末需求旺盛局面维持，钢材价格有可能回升，则相关企业的业绩也会水涨船高。