预涨200-300？武钢开年调价除了涨，只能大涨！

进入12月初，在行情维持偏强震荡的情况下，供需矛盾变化不大，市场热轧板卷底部价格仍有上移，那么后期接下来，笔者根据一些基本面等因素与诸位简单探讨及预测：

一、市场现货价格涨幅较大 表明价格表现维持强势

现货市场，截止至12月9日，武汉地区武钢4.75mm热轧板卷价格为3750元/吨。相比于11月11日的市场价格3450元/吨累计涨幅达到300元/吨。从均价对比来看，武钢普卷武汉市场月度均价环比上涨约471元/吨。对比全国其余市场，其涨幅仍大于上海市场的普卷价格涨幅。

11月11日，武钢不含税对12月份的热轧板卷期货价格不含税上调400元/吨，现4.75mm*1500mmQ235热轧板卷出厂价格为3780元/吨(不含税)，含税价格为4422.6元/吨。若减掉相应代理协议户所能获得的最大优惠幅度，则武钢热轧板卷主流规格的期货成本价格继续约为4118.4元/吨(含税)。这对比武汉市场的月度均价来看，市场价格倒挂幅度约在368.4元/吨，市场现货普卷价格与钢厂期货普卷价格差进一步缩小，表明市场价格走势更为强势。

二、钢厂订单饱和 12月武钢热卷定价与售价相互带动

在强势行情有所延续的情况下，据悉钢厂订单量也较为饱和，其中华东区域的11月份与12月份的订单量合计9万吨，然后1月份已经有商家在11月底提前预订，且于2017年1月份发货，由此看来，17年1月份将有资源集中补充，这或将使其他区域资源供应压力有所放缓。

另现货公司订货采取每日定价的指导销售模式。据跟踪，自11月11日以来至12月9日，武钢现货公司每日指导价格累计涨幅达到250元/吨，这略低于现货销售市场价格。而进入12月份并截止至12月9日，武钢普卷武汉地区售价高于上海地区的价格约40元/吨。并根据过去一个月的价格对比看来，武汉地区普卷价格基本高于上海地区价格，但幅度符合两地正常价差，加之上海地区价格受期货影响更为敏感，价格上下波动幅度更为明显。

三、原料价格继续上涨 生产成本压缩钢厂利润

在按照武钢出价周期(10月11日-11月9日与11月10日-12月9日)的原料均价变化测算，截止至12月9日，外矿均价约在77.26美元/吨，而焦炭价格约在2065元/吨。监测的62%品位澳洲粉矿CFR价格指数月度均价环比上一周期的均价上涨约15.31美元/吨;而焦炭均价环比上涨约370元/吨。

根据热轧品种的成本计算，最新钢厂热轧板卷成本价格环比上一周期的成本价格高出约260元/吨(此数值是笔者根据原料测算值，仅供参考)。由此看来，原料价格保持上涨且维持高位，但涨幅略低于市场现货价格，钢厂生产成本底部继续上移，钢厂利润空间维持压缩态势。从钢厂生产成本角度来看，现货价格涨幅继续刺激钢厂大幅上调出厂价格。

四、钢厂产量月环比增加 库存量下降幅度收窄

据了解，12月份武钢热轧品种商品材计划产量环比11月份的实际产量约增2.8%，具体内部供料总量环比11月份的总量计划约减11.3%;钢厂热轧与品种钢订单更为饱和，普卷订单比例相对有所增加。结合钢厂库存来看，月环比厂内库存约减少0.3%，整体厂内总量库存维持相对低位，因此降幅有限。(以上环比数据以钢厂官方为准，仅作参考)。

由此看来，钢厂产量环比有所增加，而库存总量环比略有减少。从供应压力角度来看，在远期供应在订单饱和的情况下，市场压力预期趋缓，对1月份价格政策的调整预期形成支撑上调信号。

总的来说，在需求活跃度尚可，原料成本继续上移，钢厂利润有所压缩，销售压力放缓的情况下，预计武钢1月份热轧板卷价格政策呈现继续大幅上调的预期，具体幅度或达到200-300元/吨(不含税)。