悲观情绪打压期货市场，钢价或偏弱震荡

15日黑色系期货价格低位震荡，现货市场心态悲观，整体市场成交较昨大幅缩水。午后唐山地区再次发布二级响应，15日20时开始要求B类钢企烧结全停，C类钢铁烧结全停，高炉限50%，消息发布后，市场对此持观望态度，主要因当前限产不及预期，对市场影响不大。库存方面，当前贸易商库存多保持低位，下游需求疲软，以去库降风险为主。

进口矿：15日进口矿现货市场整体活跃度尚可，早间贸易商报盘积极性一般，价格较昨日弱势下跌2-7，山东地区主流PB粉报价730，唐山地区主流PB粉报价750，尾盘小幅提振，贸易商报价基本维持不变，议价空间小幅收窄。钢厂方面，询盘尚可，主要以澳粉和块矿为主。以下为部分市场成交：青岛港：PB块825，超特粉605;日照港：PB粉722;岚山港：PB粉720(转水)，杨迪粉625;曹妃甸港：PB粉730，混合粉655;京唐港：超特粉618;天津港：纽曼粉760。(单位：元/吨) 今日进口矿现货市场整体活跃度尚可，早间贸易商报盘积极性一般，价格较昨日弱势下跌2-7，山东地区主流PB粉报价730，唐山地区主流PB粉报价750，尾盘小幅提振，贸易商报价基本维持不变，议价空间小幅收窄。钢厂方面，询盘尚可，主要以澳粉和块矿为主。以下为部分市场成交：青岛港：PB块825，超特粉605;日照港：PB粉722;岚山港：PB粉720(转水)，杨迪粉625;曹妃甸港：PB粉730，混合粉655;京唐港：超特粉618;天津港：纽曼粉760。(单位：元/吨)

焦炭：15日焦炭市场情绪分化,钢焦博弈加剧。今日山西部分钢厂开始对焦炭采购价提降50元/吨，与此同时，山西晋中部分焦企提降100元/吨。焦企订单较好，短期多以出货为主，库存保持小幅下降趋势。下游钢厂采购仍是按需为主，唐山地区发布重污染天气二级响应，短期复产较为困难。港口方面，近两日期货盘面大跌，贸易商心态转弱，多数贸易商暂停报价并观望后市，可成交价有所下移;今日照港159，青岛港246，两港总库存405。 综合来看，短期焦炭钢焦博弈加剧，后市需观望钢材价格及钢焦生产情况。

废钢：15日废钢市场主稳个调，调价钢厂涨跌互现，涨价钢厂涨幅在10-20元/吨，跌价钢厂跌幅在10-50元/吨，主流钢厂稳。Mysteel废钢价格指数为2615.8，跌0.08%。今黑色期货盘面止跌反弹，钢厂提降，焦企提涨，市场较为混乱，废钢市场观望为主。现目前，钢企根据自身情况采购废钢，同时根据到货情况调节废钢价格，但成交日渐萎靡，部分贸易商也开始压价收货，市场看跌心态渐出。成材现货走势持续偏弱，即使库存逐步去化，但市场情绪偏悲观，期现价格也难以提涨，虽现目前废钢需求仍在，价格有一定支撑，但是上涨动力亦不足，废钢走势还当多关注成材走势。 预计短期内废钢价格窄幅偏弱运行。

宏观面：9月PPI同比下降1.2%，降幅较上月扩大0.4个百分点，表明工业通缩压力加大，工业企业利润难有改善，预计制造业投资意愿不强。 基建方面，因9月份各地新开工项目增多，预计基建投资增速有望回升。 房地产方面，7月以来土地市场持续降温，房企拿地积极性降低，进而影响房屋新开工面积增长。

由于全球经济增长放缓，加上贸易保护主义升温，我国外贸出口增长放缓。 同时，制造业、房地产投资不振，基建投资发力也有限，物价上涨制约货币政策宽松力度，国内经济仍处稳中趋缓。

供需面： 节后首周，Mysteel调研237家主流贸易商建材日均成交量21.7万吨，仍处9月旺季水平。 不过，本周成交量或有所下降，临近冬季，后期钢材需求后劲不足。 节后首周，各地钢厂集中复产，其中唐山钢厂仍受制于环保限产。 在长流程钢厂尚有利润的背景下，市场普遍担忧钢铁业“供应宽松”。

整体来看，国内经济仍处稳中趋缓，宏观面偏弱打击市场信心。 同时，钢材需求后劲不足，钢厂复产力度存在不确定性，“供应宽松”仍是行业隐患。 短期内，悲观情绪打压期货市场，钢价或偏弱震荡。