2019年钢铁市场“稳”字当头!

钢铁牛市截至2018年，已经过了三个年头，这三年里，钢铁业从濒临破产到绝地反击，归功于这两条：一是财政与货币政策同时发力，2015年年底经济底部反转;二是供给侧改革和环保等限产政策，优化了整个产业链。

进入2019年，这两条还会一如既往的适用吗?行业盈利又该如何?行业人都在关心这个问题，我们先来辩证的看大环境的影响。

2019年积极影响

第一大块房地产投资：2018年按地产周期走的话，应该是衰退周期，但整年并没怎么走下坡路。2018年比较特殊，中美贸易战的爆发让货币政策调整提前出台，本来是一个预防性的政策，却起到了实质性的效果，房地产销售持续保持高位走势。

同样，在利率偏低的状态下，2019年房地产销售面积预计下降幅度在10%以内。庆幸的是，东边不亮西方亮，由于整体库存偏低，房地产投资表现要甚过销售，预计达到5%以上水平，所以从需求端来看是利好的。

第二大块是基建：2019年的财政政策将从去年的紧缩恢复至扩张，基建投资有可能达到10%。近几个月大家都能感受到，政府一直在释放两大信号：

政策托底意愿强烈，不难看出，中美贸易战突发之前，政府对未来经济的预判是很乐观的，在这之后，就显得很谨慎了。

所以在接下来的两次重大会议中(政治局会议和中央经济工作会议)，才会一再强调要扩大内需、要增加地方政府专项债券规模。这都是在为稳定2019年的经济做准备，给大家吃定心丸!

但话又说回来，财政扩张的基调是亮出来了，但后期基建投资能否真正使上力还得看客观条件。所以综合房地产投资、基建与其他相关下游行业的因素判断，2019年钢铁需求将会达到9.29亿吨，整体上是平稳的。

2019年消积影响

去年钢市红利有好几拨可以说是限产赋予的，一系列的限产政策接连不断，限产的时间延长不说，范围也在扩大。但是到了下半年开始，国内经济下行的压力与日俱增，上层也顶不住了。由原来“一刀切”式的严格考核路径转为相对宽松的目标考核，这种限产趋势肯定会延续到2019年。

特别是在刚结束的中央经济工作会议，对三大攻坚战中的环保政策的表述就已经发生了变化。所以预计环保限产政策今年将会有所弱化，据测算数据，2019年实际产能环比净增加2900万吨。

前面测算2019年的钢铁需求总量为9.29亿吨左右，处在平稳的阶段。但是考虑到行业产能会出现扩张，预计产能利用率会随之下降，行业之前的超高利润会向正常水平回归。

从今年的机会角度来看，钢铁行业三年牛市后，2019年需求还是有希望能维稳的，考虑到整体经济形势往下走、产能进一步扩张，今年的“稳”字前头要加个“弱”字。所以进入到新的年头，大家做好自己的年度计划，稳扎稳打的走好每一步，方才安稳。