主要逻辑:
①26日唐山钢坯上涨20,上海螺纹维稳,上海热卷下跌20。上周247家钢厂日均铁水增2万吨/天,增加至240万吨。高炉进一步复产,螺纹产量整体小增,表需大幅回升,库存重新下降。昨建材成交近23万吨,上升至较高水平。进口蒙煤通车下降,中焦协倡导焦化企业减产保价。
②1-8月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降,汽车产销明显转好。1-8月地产销售同比下降23%、投资同比下降7.4%,1-8月施工同比降4.5%,新开工同比下降37.2%,土地购置面积同比下降49.7%。6月1日至12月31日购买单车金额(不含增值税)不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半,8月汽车销量同比增32.1%。2022年8月财新制造业PMI为49.5,月环比下降0.9%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格,目前估值较低。
投资建议:偏多操作。