铁矿石需求难升　供应偏紧存支撑

2季度GDP增速回落至6.7%，指向经济下行承压。从生产看，工业明显减速，6月工业增速降至6%，而服务业增速的回升难以持续。从需求看，三驾马车投资、消费和出口增速均明显下滑。上半年投资增速6%，其中6月增速5.7%，三大类投资中，制造业逐步回升，基建持续下滑，房地产仍处高位。上半年社消增速9.4%，6月社消、限额增速分别为9%、6.5%，分品类看，必需消费全面反弹，可选消费涨多跌少，汽车跌幅扩大、仍是主要拖累。7月以来需求依旧低迷，上中旬37城地产销量同比-8.8%，较6月降幅收窄，但三四线地产销量跌幅仍大，前两周乘联会乘用车批发、零售增速-12.9%、-14.3%。7月工业继续减速，上中旬6大发电集团耗煤增速11.3%，较6月持平，但中旬增速大幅滑落，而前两周高炉开工率较6月明显下降。

地方政策限产，需求难涨

唐山地区自7月份20日-8月份31日，强化重点工业企业减排，所有钢铁企业烧结机、竖炉限产30%-100%，完成脱硫提标改造和脱销治理且稳定达标排放的除外，对唐山地区钢铁生产带来一些影响，重点跟踪了唐山35家长流程钢铁企业，从烧结到钢坯到成材的影响具体情况。其中影响最大的为烧结、其次为带钢，再次为钢坯外卖量，其他品种的长流程企业产量影响尚未体现。

国产矿的需求受到不同程度的影响，据了解部分小配料厂已经放缓采购节奏以及采购量，生产积极性有所降低，大矿以及中型选厂生产暂未受到一定的影响，心态偏强，部分矿选企业仍持看涨心态，分析在限产背景下，钢市价格大概率走强，在现有生产条件下，高炉会尽可能的提产增效，一定程度上缓解了需求端限产带来的利空影响，唐山地区国产矿资源偏紧，市场成交较好，市场行情走势呈现稳中偏强运行，此外，唐山地区此次限产时间超过以往，伴随烧结球团库存不断消耗，为了维持正常高炉生产节奏，预计后续会有相应外采活动，将助推块矿溢价、烧结以及球团资源价格上涨。其他地区暂无较大面积限产措施。调研数据详见下表

虽国内经济环境仍承受下行压力，但受地方限产政策影响，供应处于相对偏紧状态，预计国产矿市场整体呈现稳中盘整，局部地区小幅趋强。